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大利好VS大利空!心态更重要——道达对话牛博士

更新时间:2020-08-01 12:08

  本周,A股市场风声鹤唳,随着中芯国际的上市,起步不久的新牛市迎来第一场大降温。沪指从最高的3458点,一路回落到最低的3181点,仅仅一周时间,很多人苦不堪言,有人甚至开始“怀念熊市”。然而,调整之后,周末消息面又传来重磅利好,保险资金投资股市迎来大幅扩容。但就在下周,市场还有一大利空在等着大家,高达2588亿元市值的限售股将解禁。

  道达:在上周日的栏目中,我提到了市场降温的可能性。因为管理层对市场降温的意图很明显,而且也有实际动作出来,比如严厉打压违规场外配资,还有严查乱加杠杆和投机炒作行为等。但从达哥内心而讲,还是觉得市场会继续走好。正是因为这种乐观和亢奋的情绪,也使得当调整真正袭来时,达哥也感到有些意外和不适应。所以在对中芯国际上市的定位上,也出现了过于乐观的判断。确实没有想到,中芯国际上市后的表现会是如此“低调”。

  不过,这也说明现在的市场,比我们想象的还是要理性得多。我也在不断反思,在大家都极度乐观的时候,如何控制好自己的情绪,如何调整好自己的心态,如何处理好自己的交易行为,可能比研究好一家公司的基本面,精挑细选出一只大黑马,要更加重要。

  之前,对于市场可能出现的调整,我乐观地预计,大盘会在高位展开反复震荡。也就是说,在周四大阴线出来之前,市场的震荡调整都是在预期之内的。但周四长阴线的出现,显然给所有人浇了一盆冷水,市场前期极度亢奋的热情,实实在在地降温了。

  或许,这就是牛市调整的典型特征,也只有通过这种快涨快跌的方式,才能将不坚定的筹码洗出去,调整之后,市场才能更加稳健地走下去。

  道达:确实需要经过深刻的反思和总结,才能不断提升自己。对于险资提高权益投资比例上限这个消息,我个人认为,这对市场是一个重磅利好,不过是一个相对中长期的利好。如果没有本周的大跌,市场可能不见得会立刻有所反应。不过,正是由于本周大跌了,那么周一的行情,很可能会出现变化。保险资金在A股市场,绝对算是一个重量级的超级资金,而且也是长线投资资金,进入市场后不会轻易撤离。另外,保险机构投资股市的资金,都是由非常专业的管理者在运作,他们的投资实力也绝对是非常强的。险资如果要加大对市场的投入力度,也是在中长期看好资本市场的前提下才会进行。

  2004年10月25日保险资金获准入市,投资权益类资产的比例上限只有5%。当时市场还在大熊市中,直到两年后的大牛市才开始线日,险资投资权益资产上限上调至10%。此后大盘从3900点涨到了6124点。

  然后是2010年8月5日上调至20%,市场短期反应不明显,但这一年的10月,大盘出现了一波超强的秋季行情,沪指从2500点涨到了3186点。

  而上一次调整,是2014年2月19日上调至30%;短期反应也不明显,但2014年下半年,开启了一轮牛市。

  所以,从历次险资上调投资比例上限来看,调整之后,市场的长期大趋势都是不错的。

  但我认为,短期而言,虽然有这个重磅利好,下周还有一个利空不得不说,那就是一共有69家公司的84.22亿股限售股解禁,解禁市值为2588.81亿元,环比增加865.16亿元。其中,还有不少是首批科创板公司的首发限售股解禁。

  在刚刚经历了本周的大跌之后,投资情绪大幅降温,下周这个因素需要高度警惕。

  道达:刚才已经说了,由于利好因素的影响,短期市场可能会做出正面回应。另外,下周还有不少重要的事情发生。

  比如,7月22日,上交所会修订上证综合指数的编制方法,此外科创板也将迎来首个科创板成分股指数。随着科创板50指数的登场,首批科创板50ETF基金也将破壳而出,这些都将对市场产生重要影响。另外,创业板注册制试点的相关全网技术测试也在昨日开始,预计不久之后,创业板注册制改革即将落地。经过本周的调整之后,我认为在操作上,最重要的还是调整好心态。本周的下跌,我们可能失去了不少,但失去的其实也只是前期大涨带来的利润而已,不会伤及到根本。但是如果这个时候,我们选择放弃,那么可能失去的将会更多。

  接下来,我更为看好的,还是科技类公司。尽管中芯国际上市对市场带来了一些冲击,但不会影响市场大方向。

  看看资本对宁德时代的态度就清楚,众多超级机构追捧宁德时代的定增,高瓴资本狂砸了100亿元,这就是最好的例子。

  宁德时代是创业板第一大市值公司,而中小板第一大市值公司立讯精密也有大动作。立讯精密日前发布公告,计划收购纬创昆山工厂,进军IPHONE代工业务,从而发起对富士康的挑战。